Понять, как комиссии фондов и брокера незаметно съедают результат на длинном горизонте.
Комиссия 2% против 0,5%: цена разницы за 20 лет
Высокие комиссии незаметно съедают значительную часть дохода
Разница в комиссии всего в 1,5% кажется незначительной. Но на горизонте 20 лет она превращается в сотни тысяч рублей потерянного дохода.
Lesson notes
Почему издержки важнее, чем кажется
Инвестируя в фонд, вы платите комиссию за управление (TER — Total Expense Ratio). Она не списывается отдельно — просто цена пая каждый день немного занижается относительно стоимости активов. Если фонд зарабатывает 10% годовых, а его TER равен 2%, вы получаете ~8%. При TER 0,5% — ~9,5%. Разница в 1,5 процентного пункта кажется небольшой, но через 20 лет она колоссальна.
Помимо комиссии фонда есть брокерские и биржевые комиссии — они списываются при каждой сделке. Обычно это доли процента от суммы, но при частых сделках они накапливаются. Ещё один скрытый издержек — спред: разница между ценой покупки и продажи. Чем менее ликвиден инструмент, тем шире спред и тем дороже обходится вход и выход.
Простой пример: 100 000 ₽ вложены на 20 лет при доходности рынка 10%/год. При TER 0,5% итог ≈ 624 000 ₽. При TER 2% итог ≈ 466 000 ₽. Разница — более 158 000 ₽, то есть больше первоначальной суммы — «съедена» комиссиями через эффект сложного процента.
Вывод: при прочих равных дешёвый широкий пассивный фонд предпочтительнее дорогого активного. Прежде чем выбрать фонд, сравните TER в ключевом информационном документе (КИД), который фонд обязан публиковать.